دانلود پایان نامه بررسی تاثیر مالکیت سهام مدیریت برارتباط بین ثبات سود واقلام تعهدی درشرکتها

اختصاصی از یاری فایل دانلود پایان نامه بررسی تاثیر مالکیت سهام مدیریت برارتباط بین ثبات سود واقلام تعهدی درشرکتها دانلود با لینک مستقیم و پر سرعت .

چکیده

اقلام تعهدی و نقدی درآمدها اشارات متفاوت بر ثبات سودودر نتیجه کیفیت درآمدها دارد. یکی ازویژگی های کیفی مهم سود٬ پایداری سود است که دوام وثبات سود رانشان می دهد. تحقیق حاضر نیز تاثیر مالکیت سهام مدیریت را برارتباط بین ثبات سود واقلام تعهدی حسابداری در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادارتهران طی سال ۱۳۸۶-۱۳۸۳را مورد بررسی قرار می دهد. در این تحقیق برای هرکدام ازاجزای اقلام تعهدی درجه ای ازقابلیت اتکاﺀپیش بینی شده است وتاثیر هرکدام از این اجزاﺀرا برپایداری سود موردبررسی قرار دادیم. نتایج تحقیق نشان می دهدپایداری اقلام تعهدی سودکمتر از اقلام نقدی آن است٬ همچنین رابطه معنی دارمثبتی بین قابلیت اتکای اجزای تعهدی باپایداری سودوجودداردو نیزیک رابطه غیرخطی بین درصدمالکیت سهام مدیریت با ثبات سود وجود دارد. درواقع کیفیت سود (پایداری سود) از طریق مجموع تعهدات اندازه گیری می شود.

۱-۱ مقدمه
تداوم انقلاب صنعتی در قرن نوزدهم، ایجاد کارخانه های بزرگ و اجرای طرحهای عظیم صنعتی نیازمند سرمایه های کلان بود. تأمین چنین سرمایه هایی از امکانات مالی یک یا چند سرمایه گذار فراتر بود و از سوئی، یک یا چند سرمایه دار نیز آمادگی پذیرفتن خطر تجاری چنین فعالیتهای بزرگی را نداشتند. از این رو، شرکتهایی شکل گرفت که مسئولیت صاحبان سرمایه آنها محدود به مبلغ سرمایه گذاریشان بود و در قالب چنین مشارکتهایی، سرمایه های کوچک تجهیز و راه حل مناسبی برای تأمین سرمایه های کلان و توزیع مخاطرات تجاری فراهم آمد. سرمایه های چنین شرکتهایی به سهام تقسیم و سهام آنها قابل نقل و انتقال بود. رواج معاملات سهام باعث رونق بازار سرمایه و مشارکت صاحبان سرمایه های کوچک در این بازار شد. تنظیم نحوه اداره شرکتهای سهامی وروابط بین صاحبان سهام از طریق وضع قوانین و مقررات توسط دولتها، نظم یافتن بخشی ازمعاملات اوراق بهاداربا ایجاد بورسهای اوراق بهادار از جمله عوامل دیگری بودند که به تشکیل شرکتهای سهامی وفزونی سرمایه گذارانی انجامید که نه مستقیماً در اداره شرکتها مشارکت داشتند و نه دارای چنین تمایلی بودند. شرکتهای سهامی توسط هیئت مدیره ای اداره می شود که معمولاً از سهامداران بزرگ تشکیل شده و منتخب آنان هستند. ادامه فرآیند تحول در مناسبات مالکیت و اداره سرمایه در کشورهای توسعه یافته صنعتی به پیدایش گروه تازه ای از مدیران کار آزموده و حرفه ای انجامید که در عین اقتدار کامل در اداره واحدهای اقتصادی، گاه در سرمایه آنها سهمی داشتند. در این فصل، به ارائه بیان مسئله، ضرورت تحقیق، اهداف تحقیق، فرضیه های تحقیق، روش تحقیق، جامعه ونمونه آماری تحقیق، ابزارگردآوری داده ها، ابزار تجزیه و تحلیل داده ها، قلمروتحقیق و تعاریف واژه ها و اصطلاحات پرداخته می شود..
۱-۲. شرح و بیان مسئله تحقیق
بورس اوراق بهادار تهران، مکانی برای تجهیز پس اندازها و هدایت آن به سمت سرمایه گذاری مولد و مفید محسوب می شود. بنابراین این، مطالعه پیرامون موضوع های مرتبط با این سازمان از اهمیت ویژه ای برخوردار است(خدابنده ودستگیر، ۱۳۸۱،۱۰). سود به عنوان یکی از مهمترین اقلام تأثیر گذار در تصمیم گیری استفاده کنندگان از صورتهای مالی است. این قلم از صورتهای مالی (سود) را می توان از جنبه های مختلفی از جمله طبقه بندی های متفاوت در صورت سود و زیان از نظر عملیاتی و غیر عملیاتی بودن، مستمروغیر مستمر بودن و یا بررسی میزان نقدی و تعهدی بودن سود مورد بررسی قرار داد. زیرا امکان تکرار پذیری سود دیدگاه سرمایه گذاران را نسبت به خرید یا فروش اوراق بهادار و یا نگهداری آن تحت تأثیر قرار می دهد. یکی از عواملی که قابلیت استمرار سود به آن بستگی دارد میزان نقدی و تعهدی بودن سود می باشد.سود گزارش شده از جمله اطلاعات مالی مهمی است که در هنگام تصمیم گیری توسط افراد در نظر گرفته می شود. تحلیلگران مالی عموماً سود گزارش شده را به عنوان یک عامل برجسته در بررسی ها و قضاوتهای خود مد نظر قرار می دهند. سرمایه گذاران معتقدند که سود ثابت در مقایسه با سود دارای نوسان، پرداخت سود تقسیمی بالاتری را تضمین می کند. همچنین سود به عنوان یک معیار مهم از ریسک کلی شرکت قلمداد می شودو شرکتهای دارای سود هموارتر(هموارسازی سود) دارای ریسک کمتری می باشند. بنابراین شرکتهایی که از سود ثابتی برخوردارند بیشتر مورد علاقه سرمایه گذاران بوده و از نظر آنها محل مناسبتری برای سرمایه گذاری محسوب می شوند.در زمینه اجزاء نقدی و تعهدی سود تحقیقات وسیعی در داخل و خارج کشور شده است. اسلوان (۲۰۰۴) بیان می کند: اقلامی از تعهدات که دارای قابلیت اتکاء کمی هستند منجر به استمرار کمتر سود می شوند و درحالیکه بطور کلی سرمایه گذاران انتظار استمرار کمتر سود را ندارند.مدیریت در انتخاب بین روشهای مختلف به حساب بردن وقایع مالی در چارچوب اصول پذیرفته شده حسابداری اختیارات قابل ملاحظه ای دارد. مثلاً در مورد استهلاک، روش های مختلف پذیرفته شده ای وجود دارد و مدیریت می تواند بین این روشها یکی را انتخاب کند. همچنین مدیریت می تواند فعالیتهای مالی را زمانبندی کند به تأخیر انداختن یک یا چند قلم از فروشها و یا انجام مخارج اختیاری از جمله این اختیارات است به علت این انعطاف پذیری، مدیر می تواند به طور سیستماتیک روی سود گزارش شده از سالی به سالی دیگر تاثیر گذاشته و آن را هموار سازد. هموار سازی سود یک هدف روشن دارد و آن ایجاد جریان رشد ثابت در سود است. وجود این نوع دستکاری نیازمند آن است که شرکت سود زیادی داشته باشد تا بتواند ذخایر لازم را برای منظم کردن جریانها در هنگام نیاز تأمین کند.(فدنبرگ،۳۰، ۱۹۹۵)اقلام تعهدی آسانتر از جریانات نقدی دستخوش تغییر و دستکاری می شوند، از این رو مدیریت می تواند منجر به افزایش زمینه اشتباهات در اقلام تعهدی گردد. با این حال، وجود مدیریت سود به معنای وجود اشتباهات در اقلام تعهدی، و در نتیجه، ثبات کمتر اقلام تعهدی نمی باشند. اشتباه در اقلام تعهدی ناشی از دو موضوع می باشد. اول اینکه، برخی از اشتباهات به این دلیل می تواند رخ بدهد که برخی از اقلام تعهدی، تحت نظر برخی از قواعد حسابداری، از قابلیت اتکای بسیار پایینی برخوردارند و دوم اینکه، برخی از اشتباهات به دلیل برآورد از اثرات اقتصادی آتی رویدادهای جاری وگذشته بوجود می آیند. حاکمیت شرکتی با مکانیزم های برون سازمانی (که اکثراً شامل قوانین و مقررات می باشند) ومکانیزم های درون سازمانی می تواند منجر به افزایش قابلیت اتکاﺀ اطلاعات، ازجمله کیفیت سود و در نتیجه افزایش اعتماد سرمایه گذاران گردد. چارچوب های نظری مطرح شده درباره مکانیزم های درون و برون سازمانی، مالکیت مدیریت را به عنوان یکی از مولفه های نظارتی درون سازمان معرفی می کند. این دیدگاه، حاکمیت شرکتی را به عنوان راه حلی برای بهبود مشکلات نمایندگی می داند. از این رو یکی از راه حل هایی که از طریق آن، حاکمیت شرکتی می تواند اثر با اهمیتی به ثبات سود و کیفیت اقلام تعهدی حسابداری داشته باشد، آن است که مکانیزم های قوی حاکمیت شرکتی باید انگیزه ها یا فرصت های مربوط به مدیریت سود را کاهش دهدودرنتیجه به کاهش سطح اشتباهات در اقلام تعهدی و افزایش ثبات سود گردد. (گیلن،۴۳، ۲۰۰۶) .تمامی مطالب یاد شده در بالارا می توان در سوال های اصلی تحقیق به شرح زیرتلخیص کرد:
۱. آیا اقلام تعهدی در مقایسه با اقلام نقدی، ازثبات کمتری برخوردارند؟
۲. آیااقلام تعهدی با قابلیت اتکای کمتر درمقایسه با اقلام تعهدی با قابلیت اتکای بیشتر از ازثبات کمتری برخوردارند؟
۳. آیا ارتباط بین مالکیت سهام مدیریت و ثبات سود غیر خطی می باشد؟
انجام تحقیق حاضر در بازار سرمایه ایران، دیدگاههای مربوط به اقلام تعهدی حسابداری و ثبات سود را بیان می کند، همچنین احتمالاًبا افزایش سطح مالکیت سهام مدیریت انگیزه مدیریت فرصت طلبانه سود، کاهش می یابد.

چکیده

فصل اول: کلیات تحقیق

۱-۱ مقدمه ۲
۱-۲. شرح و بیان مسئله تحقیق ۲
۱-۳. ضرورت تحقیق ۴
۱-۴. اهداف تحقیق ۵
۱-۵. فرضیه های تحقیق ۶
۱-۶. روش تحقیق ۶
۱-۷. جامعه و نمونه آماری تحقیق ۷
۱- ۸. ابزار گردآوری داده ها ۷
۱-۹. ابزار تجزیه و تحلیل داده ها ۷
۱- ۱۰. قلمرو تحقیق ۷
۱-۱۰-۱. قلمرو موضوعی تحقیق: ۷
۱-۱۰-۲. قلمرو مکانی تحقیق (جامعه آماری ): ۸
۱-۱۰-۳. قلمرو زمانی تحقیق: ۸
۱-۱۱. تعریف عملیلاتی مفاهیم و واژگان اختصاصی به کار رفته در تحقیق: ۸
۱- ۱۲. ساختار تحقیق۸

فصل دوم: مروری بر ادبیات تحقیق و پیشینه تحقیق

۲ -۱. مقدمه ۱۰
۲-۲. هموارسازی سود و کیفیت اقلام تعهدی ۱۲
۲-۳. اقلام تعهدی و شیوه اندازه گیری آن ها ۱۵
۲-۳-۱. دارایی ها و شیوه ی اندازه گیری آنها ۱۶
۲-۳-۲. بدهی ها و شیوه اندازه گیری آن ها ۲۰
۲-۴. پایداری سود(ثبات سود) ۲۰
۲-۵. چهارچوب نظری حاکمیت شرکتی ۲۲
۲-۵-۱. نظریه نمایندگی ۲۲
۲-۵-۲.نظریه هزینه معاملات ۲۴
۲-۵-۳. نظریه ذینفعان ۲۴
۲-۵-۴. نظریه ذی نفعان در برابر نظریه نمایندگی ۲۵
۲-۵-۵. نظریه نمایندگی در برابر نظریه هزینه معاملات ۲۵
۲-۶. مفاهیم و تعاریف حاکمیت شرکتی ۲۵
۲-۷. سیستمهای حاکمیت شرکتی ۲۷
۲- ۸. مالکیت سهام مدیریت ۳۰
۲-۸-۱. مالکیت سهام مدیریت : ۳۰
۲-۸-۲. مالکیت سهام مدیریت و همسویی منافع: ۳۰
۲-۸- ۳. مالکیت سهام مدیریت وقرارداد موثر: ۳۰
۲-۹. سهامداران عمده ۳۱
۲-۱۰. پیشینه موضوع تحقیق ۳۲
۲-۱۰-۱. تحقیقات انجام شده در سایر کشورها پیرامون موضوع تحقیق ۳۲
۲-۱۰-۲. تحقیقات انجام شده در ایران پیرامون موضوع تحقیق۳۷

فصل سوم: روش اجرای تحقیق

۳-۱. مقدمه۴۳
۳-۲. روش تحقیق ۴۳
۳-۳. جامعه و نمونه آماری تحقیق ۴۴
۳-۴. فرضیههای تحقیق ۴۵
۳-۵ . تعریف عملیاتی متغیرهای تحقیق ۴۶
۱-۳-۵. متغیر وابسته : ۴۶
۲-۳-۵. متغیرهای مستقل: ۴۶
۳-۳-۵. متغیرهای کنترلی: ۴۷
۳-۶. روش و ابزار گردآوری اطلاعات ۴۸
۳-۷. روش تجزیه و تحلیل اطلاعات و آزمون فرضیه ها۴۹

فصل چهارم: تجزیه و تحلیل داده ها

۴-۱. مقدمه ۵۲
۴-۲. آمار توصیفی ۵۳
۴-۳. آزمون نرمال بودن ۵۴
۴-۴. بررسی اعتبار مدل ۵۵
۴-۵. آزمون فرضیه های تحقیق۵۵

فصل پنجم: نتیجه گیری و پیشنهادات

۵-۱. مقدمه ۶۱
۵-۲. خلاصه پژوهش ۶۱
۵-۳. ارزیابی و تشریح نتایج آزمون فرضیه ها ۶۲
۵-۴. محدودیت های پژوهش ۶۴
۵-۵. پیشنهادها برای تحقیقات آتی ۶۴
۵-۶. پیشنهادهای کاربردی ۶۵
منابع ومآخذ ۶۶
الف- منابع فارسی ۶۷
ب- منابع غیرفارسی ۶۹
پیوست ها
چکیده انگلیسی

تعداد صفحات پایان نامه: 94

تاثیر سود هر سهم بر بازده سهام

اختصاصی از یاری فایل تاثیر سود هر سهم بر بازده سهام دانلود با لینک مستقیم و پر سرعت .

مقاله حسابداری و مدیریت با عنوان تاثیر سود هر سهم بر بازده سهام در فرمت ورد و شامل مطالب زیر می باشد:

* موضوع تحقیق

* تاثیر سود هر سهم بر بازده سهام

* اهمیت موضوع

* دلیل انتخاب موضوع

* مواد و ملزومات برای تحقیق

* پیشینه تحقیق

* مبانی نظری

* مقدمه

* قیمت هرسهم به سود هر سهم و سایر معیارهای ارزشگذاری

* پیشینه تحقیق

* فرضیات و نظریات مطرح شده راجع به بازده سهام جدید به شرح ذیل می باشد:

* فرضیه ریسک گریزی تضمین کننده فروش اوراق بهادار

* فرضیه بیمه ضمنی در مقابل مسئولیت های قانونی

* فرضیه قدرت انحصاری

* فرضیه شهرت ( اعتبار ) موسسات تامین سرمایه

* فرضیه حباب سفته بازی

* فرضیه عدم تقارن اطلاعاتی

* فرضیه علامت دهی

* فرضیه بازارهای « سهام جدید داغ »

* فرضیه « گرایشات و علائق زود گذر » و فرضیه « عکس العمل بیش از اندازه » سرمایه گذاران

* فرضیه انتشار سهام جدید طی دوره های حجم بالای انتشار

* روش تحقیق و آزمون فرضیات

* فرضیات تحقیق

* تعاریف عملیاتی واژه ها

* سهام جدید

* بازده سهام

* بازده تعدیل شده سهام جدید (بازده غیر عادی سهام جدید )

* دوره کوتاه مدت

* دوره بلند مدت

* عملکرد بلند مدت بازار

* عملکرد بلند مدت کل ( تعدیل نشده ) سهام جدید

* عملکرد بلند مدت تعدیل شده سهام جدید

* عملکرد کوتاه مدت تعدیل شده سهام جدید ( عرضه اولیه زیر قیمت سهام جدید )

* حجم سالانه معامله سهام جدید

* روش های تجزیه و تحلیل اطلاعات و آزمون فرضیه ها

* تحقیقات انجام شده در ایران

* یافته های تحقیق

* عملکرد بلند مدت سهام جدید بر مبنای انتشار

* عملکرد بلند مدت سهام جدید بر مبنای بازده اولیه

* عملکرد بلند مدت سهام جدید بر مبنای اندازه شرکت

* عملکرد بلند مدت سهام جدید بر مبنای حجم معامله

* عملکرد بلند مدت سهام جدید بر مبنای صنعت

* بازده های غیر عادی سهام جدید

* آزمون فرضیه ها و تفسیر نتایج

* آزمون فرضیه اول

* آزمون فرضیه دوم

* آزمون فرضیه های سوم و چهارم و پنجم

* رگرسیون چند متغیره

* مفهوم سود

* مدیریت سود

* ابزار های مدیریت سود

* ماهیت سود

* اهداف و دلایل اندازه گیری سود

* نقش اطلاعاتی سود

* نقش سود در شرکت

* کیفیت سود

* رفتار سود در نوشته های حسابداری

* عوامل موثر بر قیمت و P/E عبارتند از

* اطلاعات حسابداری و قیمت سهام

* ارتباط بین سود و ارزش سهم در شرایط اطمینان و بازار کامل

* ارتباط بین سود و ارزش سهام در شرایط عدم اطمینان و بازار تناقص

* تاثیر اظهار نظر حسابرسان بر قیمت سهام

* سود سهام

* ماهیت سود سهام

* سود سهام می تواند به اشکال زیر توزیع شود

* عادی

* خاص

* هر کدام از اشکال توزیع سود سهام به صورت زیر بر ساختار سرمایه شرکت سهامی اثر می گذارد

* انواع سود سهام

* سود نقدی سهام

* سود غیر نقدی سهام

* سود تصفیه

* سود تعهد شده

* سود سهمی

* تاریخهای مرتبط با سود سهام

* تاریخ پیشنهاد و اعلام سود سهام

* تاریخ شناسایی سهامداران مشمول سود

* تاریخ موثر شناسایی سهامداران مشمول سود

* تاریخ پرداخت سودسها

* محدودیتهای تقسیم سود

* بازده سهام

* حداکثر شدن سود به عنوان یک معیار

* حداکثر شدن عایدی هر سهم به عنوان یک معیار

* حداکثر شدن قیمت سهم

* تفاوت مطلوبیت سهامداران

* محاسبه بازده هر سهم

* روشهای محاسبه بازده سهام

* روش پیش بینی سود تقسیم شده( سود نقدی )

* روش نسبت درآمد به قیمت

* روش بازده واقعی

* روشهای محاسبه بازده سهامداران

* نتیجه گیری

* نتیجه گیری و پیشنهادات

* پیشنهادات حاصل از نتایج آزمون به سرمایه گذاران در ارتباط با خرید سهام جدید

* موضوعات پیشنهادی برای تحقیقات آتی 

ارزیابی رابطه بین نسبت های مرتبط با قیمت معاملاتی با بازده سهام در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار

اختصاصی از یاری فایل ارزیابی رابطه بین نسبت های مرتبط با قیمت معاملاتی با بازده سهام در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار دانلود با لینک مستقیم و پر سرعت .

ارزیابی رابطه بین نسبت های مرتبط با قیمت معاملاتی با بازده سهام در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار بصورت ورد وکامل

چکیده :

هدف این تحقیق یافتن ارتباط بین ضرایب قیمت وبازده سهام در صنعت سیمان بورس اوراق بهادار می باشد ضرایب قیمت جزء روشهای ارزش گذاری نسبی و رایج ترین و معروف ترین روشهای ارزشگذاری سهام در بازار سرمایه هستند. اساس روش ضرایب قیمت بیانگر این است که ارزش سهام به مقدار سود، دارایی و یا ارزش دیگری که از مالکیت سهام ناشی می شود بستگی دارد. ضرایب قیمت مورد استفاده دراین تحقیق EV/EBITDA,P/CFO,P/S,P/B,P/E می باشد در روش ضرایب، با مقایسه ضریب قیمت سهام با ضریب قیمت توجیه شده، نسبت به ارزانی و یا گرانی سهام، تصمیم گیری می کنیم، بدین صورت که اگر ضریب قیمت یک سهم خاص نیست به ضریب قیمت توجیه شده کمتر با شد آن سهم ارزان است. تحقیق در بازه زمانی هفت ساله 83 تا89 اجرا شده است. روند مطالعاتی از نوع کتابخانه ای و پس رویدادی است که با استفاده از آزمون همبستگی شامل ضریب همبستگی و استفاده از تحلیل رگرسیون ساده و چندگانه پانلی، مدلها برآورد شده و فرضیات آزمون گشته اند. نتایج حاصله در مورد آزمون فرضیات اول تا پنجم بیانگر این است که بازده سهام با متغیرهای EV/EBITDA,P/CFO,P/S,P/B,P/E رابطه معنادار ومعکوس و یا متغیر P/CFO رابطه معنا دار ندارد و در مورد فرضیه ششم متغیرهای EV/EBITDA, P/B,P/E به ترتیب دارای بیشترین اثر در تعیین بازده سهام صنعت سیمان می باشد.

کتاب تاثیرریسک سیستماتیک بربازده سهام

اختصاصی از یاری فایل کتاب تاثیرریسک سیستماتیک بربازده سهام دانلود با لینک مستقیم و پر سرعت .

تحقیق حاضر به بررسی رابطه بین بازده سهام وریسک سیستماتیک درافق زمانی میان مدت و بلند مدت وبررسی تاثیر میزان نوسانات بازاربررابطه فوق درشرکتهای دارویی وشیمیایی دربورس دارد.

روش های قیمت گذاری سهام در بورس اوراق بهادار ایران 15ص ورد

اختصاصی از یاری فایل روش های قیمت گذاری سهام در بورس اوراق بهادار ایران 15ص ورد دانلود با لینک مستقیم و پر سرعت .

چکیده:

مهم ترین وظیفه بورس اوراق بهادار، ایجاد یک بازار کارآ برای قیمت گذاری عادلانه اوراق بهادار می باشد. این وظیفه از طریق خبرگان مالی اعمال می شود. خبرگان مالی اطلاعات مورد نیاز برای قیمت گذاری را بر اسا مدل های قیمت گذاری که بر پایه مفروضات صحیح و مطابق بازار طراحی شده است به دست می آورند. انواع اوراق بهاداری که قابل معامله در بورس اوراق بهادار می باشند شامل: سهام عادی، اوراق قرضه، اختیار معامله اوراق بهادار و قراردادهای آینده در بورس اوراق بهادار، قیمت اوراق بهادار نسبت به تحولات و رویدادهای مختلف حساسیت نشان می دهد.

هدف اصلی این تحقیق بررسی روش های قیمت گذاری سهام عادی تازه پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار ایران می باشد که در ابتدا تعریف سهام عام و حقوق آن آورده شده و سپس بحث اصلی که نحوه قیمت گذاری سهام عادی می باشد پرداخته می شود و تجزیه و تحلیل اصلی در ارزیابی سهام، نحوه تعیین قیمت در بورس تهران و در پایان کنترل قیمت توسط بورس را بیان خواهیم کرد.